REALIDADE DE MERCADO DE RISCOS

Forex é um mercado de risco

A educação necessária, disciplina e a estratégia são fatores importantes que vão fazer com que os riscos
sejam eliminados. Perdas são inevitáveis neste segmento. Manter ordens pequenas e aumentar gradativamente o número de ordens e lotes é fundamental para chegar ao sucesso financeiro. Aumente suas ordens e risco de acordo com a sua margem negociável.

Como mencionado acima, a negociação no Forex envolve riscos essencialmente. A avaliação do grau de um possível risco considerado deve incluir seus vários tipos: o risco da taxa de câmbio, o risco da taxa de juros, o risco de crédito, e o risco-país.

Risco da taxa de câmbio. O risco da taxa de câmbio é o efeito da mudança contínua no saldo de oferta e demanda do mercado mundial em uma posição de destaque do câmbio. No período em que o câmbio estiver em destaque, à posição estará sujeita a todas as alterações de preço. As medidas mais comuns para cortar prejuízos e conduzir posições lucrativas em que os prejuízos são mantidos dentro de limites administráveis são a posição-limite e o limite de prejuízo. De acordo com a limitação da posição, estabelece-se uma quantidade máxima de certa moeda que se permite que um negociador opere a qualquer hora durante os horários de negociação. O limite de prejuízo é uma medida desenvolvida para evitar perdas insustentáveis causadas por negociadores através da definição de níveis de interrupção de perdas (stoploss).

Risco da taxa de juros. O risco da taxa de juros refere-se ao lucro e prejuízo gerados pelas flutuações nos spreads a prazo (“forward spreads”), além de desequilíbrios nos valores a prazo e intervalos de maturação entre transações na carteira de câmbio. Esse risco é pertinente para swaps de moedas, forward outright, futuros e opções. Para minimizar o risco da taxa de câmbio, definem-se limites no tamanho total dos desequilíbrios. Uma abordagem comum se dá em separar os desequilíbrios, baseando-se em suas datas de maturação, em até seis meses e após seis meses. Todas as transações são inseridas em sistemas computadorizados, de modo a calcular as posições para todas as datas de entrega, ganhos e perdas. A análise contínua do ambiente da taxa de juros é necessária para prever quaisquer mudanças que possam afetar intervalos significativos.

Risco de crédito. O risco de crédito refere-se à possibilidade que uma moeda em posição de destaque tem de não ser paga conforme acordado, devido a uma ação voluntária ou involuntária da outra parte. Nesses casos, a negociação ocorre em câmbios regulados, tais como a câmara de compensação de Chicago. Duas formas de risco de crédito são conhecidas:

1. O risco de reposição ocorre quando as partes associadas a um banco falido descobrem que suas carteiras estão sujeitas ao risco de não obter reembolso do banco, quando então as contas apropriadas tornam-se desequilibradas.

2. O risco de liquidação ocorre por causa dos fusos horários nos diferentes continentes. Conseqüentemente, as moedas podem ser negociadas em diferentes preços nos diferentes fusos ao longo do dia. Os dólares australianos e neozelandeses são creditados primeiro, seguidos pelo iene japonês, depois pelas moedas européias e finalmente pelo dólar americano. Portanto, o pagamento pode ser feito a uma parte que irá declarar insolvência (ou ser declarada insolvente) logo em seguida, mas antes de efetuar seus próprios pagamentos.

Portanto, ao avaliar o risco de crédito, os usuários finais devem considerar não apenas o valor de mercado de suas carteiras, mas também a exposição potencial dessas carteiras. A exposição potencial pode ser determinada através da análise de probabilidade ao longo do tempo de maturação da posição de destaque. Os sistemas computadorizados disponíveis atualmente são muito úteis na implementação das políticas de risco de crédito. As linhas de crédito são facilmente monitoradas. Além disso, os sistemas de correlação introduzidos no mercado de câmbio desde abril de 1993 são utilizados por negociadores para a implementação da política de crédito. Os negociadores inserem a linha total de crédito de um parceiro específico. Durante a sessão de negociação, a linha de crédito é automaticamente ajustada. Se a linha for usada completamente, o sistema irá evitar que o negociador faça novas negociações com aquele parceiro. Após a maturação, a linha de crédito retorna o seu nível original.

Risco de soberania. O risco de soberania refere-se à interferência do governo na atividade do Forex. Embora esteja teoricamente presente em todos os instrumentos de câmbio estrangeiro, o futuro de moedas é para todos os fins práticos, excetuados do risco-país, visto que os principais mercados de futuros de moedas estão localizados nos EUA. Sendo assim, os negociadores precisam perceber esse tipo de risco e estar em condições de responder a possíveis restrições administrativas.

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