UNIVERSO DO FOREX
Análises Técnicas
Fundamento e Objetivos.
A análise técnica tem sido utilizada para prever os movimentos do mercado (isto é, alterações em preços de moedas, volumes, e juros abertos) que surgem das informações obtidas do passado. Os principais instrumentos para a análise técnica são tipos diferentes de gráficos, que representam as alterações dos preços das moedas durante um determinado tempo anterior às negociações de câmbio, bem como os indicadores técnicos. Este último tem sido obtido como resultado do processamento matemático de médias e outras características dos movimentos de preços. Os instrumentos da análise técnica são universais e aplicáveis a qualquer setor do Forex, qualquer moeda, e qualquer período de tempo.
A análise técnica é fácil de se computar, o que é importante, visto que os serviços técnicos estão se tornando cada vez mais sofisticados e seus preços, mais razoáveis. Esses serviços estão disponíveis para todos os participantes do Forex, independentemente de seus planos de negociação, estratégias aplicadas, e prazos de continuidade em uma dada posição. Nas condições atuais, a análise técnica e feita por computadores, o que é importante se considerarmos que o meio de suporte eletrônico tem se tornado cada vez mais sofisticado.
Teoria de Dow
Os princípios fundamentais da análise técnica estão baseados na Teoria de Dow, com as seguintes
teses principais:
1. O preço é um reflexo abrangente de todas as forças do mercado. Em qualquer ponto dado, todas as informações e forças do mercado estão refletidas nos preços da moeda (“O mercado sabe tudo”).
2. Os movimentos de preço seguem tendências (“A tendência é sua amiga”); as tendências são classificadas como tendências de alta, de baixa e plana. Os exemplos das tendências mencionadas são dados nas Figuras 4.1 a 4.3.
3. Os movimentos de preço são historicamente repetitivos (“A história se repete”), resultando em emergência periódica dos mesmos padrões nos gráficos.
4. O mercado tem três tendências: a mais longa (cerca de 1 ano) maior, ou primária; a de menor duração (1 mês ou mais), intermediária, ou secundária; e a curta (vários dias ou semanas), menor [terciária]. A tendência primária tem três fases: acumulação, ascensão/queda, e distribuição. Dessa forma, na fase de acumulação de um mercado de alta, os negociadores mais experientes entram em novas posições. Na fase de ascensão e queda, a maioria do mercado finalmente "enxerga" o movimento e vai atrás dos outros.
Finalmente, na fase de distribuição, os negociadores mais espertos tiram seus lucros e fecham suas posições, enquanto o interesse geral de negociação se desacelera num mercado que já foi longe demais. A tendência secundária é a correção da primeira tendência, e pode refazer um terço, metade ou dois terços da tendência primária. Na estrutura de
uma tendência primária pode haver diversas tendências secundárias ou terciárias. A estrutura de uma tendência de alta é mostrada na Figura 4.5.
5. As tendências existem até que não se rompam (ver as Figuras 4.2 e 4.3) e quando suas inversões são confirmadas. A Figura 4.4 mostra um exemplo de inversões em um mercado de moedas de baixa. Os sinais de compra ocorrem nos pontos A e В, quando a moeda excede as altas anteriores.
6. O volume deve confirmar a tendência. O volume consiste da quantia total de moeda negociada dentro de um período de tempo, geralmente de um dia. Grandes volumes de negociação sugerem que há interesse e liquidez em certo mercado, enquanto um baixo volume avisa o negociador para
fechar posições. O interesse aberto é a exposição total ou posição de destaque em um determinado instrumento. Os valores do interesse aberto e do volume são disponibilizados em diferentes fontes, embora com um dia de atraso, como nos sistemas on-line (Reuters, Bloomberg), jornais (Wall Street Journal), e gráficos semanais impressos
Figura 4.4. Diagrama da inversão do mercado de baixa.
Figura 4.5. Diagrama da estrutura da tendência de alta: o lado esquerdo – a maior tendência com tendências intermediárias; a parte do fundo do lado esquerdo – tendências menores da tendência secundária circulada.
Medições percentuais nas inversões de preço. O preço de uma moeda estrangeira, mesmo nas tendências mais fortes, nunca se move constantemente para cima ou para baixo. Os negociadores observam possíveis inversões (uma mudança na direção do movimento) em certos pontos dos gráficos.
Há três pontos típicos principais em que uma possível inversão pode ser marcada em um gráfico em porcentagens, comparada com os movimentos anteriores (supressão percentual):
1. De acordo com Charles Dow, uma inversão para cima tradicionalmente ocorre após o preço ter passado abaixo de 1/3 (33%), ½ (50%), ou 2/3 (66%) da última alta. A inversão após 66% é considerada uma correção da tendência.
2. Utilizando-se as constantes de Fibonacci (ver Capítulo Fibonacci), pode-se esperar uma inversão para cima nos pontos de baixa aos 0,382 (38%), 0,5 (50%) e 0,618 (62%) da última alta.
3. De acordo com Gann, deve-se esperar por uma inversão para cima após cada 1/8 da última alta no caminho de descida.
Gráficos e Indicadores
Tipos de preços e unidades de tempo. Os gráficos para a análise técnica são construídos com as coordenadas “preço (eixo vertical) – tempo (eixo horizontal)”. Os seguintes tipos de preços de moedas representados nos gráficos são diferenciados no Forex:
• Aberto – um preço no começo do período de negociação (ano, mês, dia, semana, hora, minuto).
• Fechado – um preço no final do período de negociação.
• Máximo – o preço mais alto observado durante um período de negociação.
• Mínimo – o preço mais baixo observado durante um período de negociação.
A análise técnica fornece e dá condição de poder utilizar gráficos para diferentes unidades de tempo – de 1 ano ou mais até 1 minuto. Por exemplo, programa e gráficos permite analisar movimentações de preços para 1 dia, 4 horas, 30 minutos, 15 minutos, 5 minutos e 1 minuto. Quanto maior é o tempo aplicado para a elaboração do gráfico, maior é a gama de tempo para se analisar as movimentações de preços e para se determinar a maior tendência através do gráfico. Para gráficos de negociação mais curtos, unidades de tempo menores são mais adequadas.
Gráfico de linhas - É elaborado na concessão de preços avulsos para um período de tempo selecionado. O gráfico de linha mais popular é o gráfico diário. Embora qualquer ponto ao longo do dia possa ser mostrado, a maioria dos negociadores foca-se no preço de fechamento, que entendem ser o mais importante (ver a Figura 4.6). Mas um problema imediato com o gráfico de linha diário é o fato de que é impossível ver a atividade dos preços para o saldo do período, bem como os intervalos (ver o Capítulo 4.6) – quebras nos preços em junções de períodos de negociação. No entanto, os gráficos de linha são mais fáceis de se visualizar. Ainda, a análise técnica vai bem além da formação do gráfico, e para executar certos modelos e técnicas, os gráficos de linha são mais adequados do que qualquer outro tipo de gráfico.
Gráfico de barras - Consiste em histogramas separados (ver a Figura 4.7). Para elaborar um histograma nas coordenadas preço – tempo, os pontos referentes aos preços altos, baixos, abertos e fechados para um período de tempo analisado devem ser marcados na barra vertical. O preço de abertura
geralmente é marcado com uma pequena linha horizontal à esquerda da barra, sendo que o preço de fechamento é marcado com uma pequena linha horizontal à direita da barra.
Os gráficos de barras possuem a vantagem óbvia de mostrar a variação da moeda para o período selecionado. Uma vantagem desse gráfico é que, ao contrário dos outros, ele é capaz de mostrar os intervalos de preços. Dessa forma, é possível ver absolutamente todas as movimentações de preços durante o período em um gráfico de barras.
Figura 4.7. Exemplo de histogramas elaborados no gráfico.
Gráfico de velas - Intimamente relacionado ao gráfico de barras. Ele também consiste de quatro preços principais: alto, baixo, aberto e fechado (ver a Figura 4.8). Além das leituras normais, o gráfico de velas tem um conjunto de interpretações particulares. Isto é possível graças à observação visual
conveniente do gráfico.
Os preços de abertura e fechamento dos preços formam o corpo da vela. Para indicar que a abertura foi mais baixa do que o fechamento, o corpo da barra é deixado em branco. Os visores eletrônicos atuais permitem que se mantenha em branco ou se escolha uma cor de preferência. Se a moeda fechar abaixo de sua abertura, o corpo é preenchido. Em sua forma original, o corpo era preto, mas os visores eletrônicos permitem que ele seja preenchido com uma cor de preferência.
A direção intra-dia (diária) e semanal em um gráfico de velas pode ser rastreada por meio de duas “sombras”: a sombra superior (uwakage) e a sombra inferior (shitakage). Assim como no gráfico de barras, o gráfico de velas é incapaz de rastrear cada movimento de preço durante a atividade do período.
Tipos de Gráficos.
Aprender como melhorar o uso do gráfico no mercado Forex no dia a dia é fundamental, porque se não houver um gráfico sincronizado com a realidade do dia, você estará sujeito a efetuar decisões erradas em um outro tipo ou espaço de tempo para os seus investimentos.
Ao usar sua plataforma de investimento utilize também o seu diário de investimentos, tomando nota sobre acontecimentos e informações que deram ou não certo no decorrer de suas ordens de compra ou venda.
Fazer a sua lição de casa em dia nestes gráficos, é muito importante para adquirir uma visão mais ampla do mercado, seja ele diário, (day-trade), semanal e mensal (swing-trade).
Atenção - *Adquira desde já bons HÁBITOS E DISCIPLINA em qualquer tipo de estratégia que você venha a escolhe, pois isto será de extrema importância para o seu sucesso*.
Caso você tenha conhecimentos básicos em gráficos financeiros, é imprescindível que você acesse os endereços abaixo para conhecer os princípios de cada um, caso já tenha algum conhecimento, siga em frente.
www.incrediblechart.com (indicadores de A - Z)
www.bigchart.com
www.stockcharts.com https://www.incrediblecharts.com/technical/moving_averages_three.htm
Revise os indicadores de A-Z. Você já aprendeu sobre Médias Moventes e o SAR Parabólico? Se você não aprendeu ainda, de uma olhada desde já e retorne neste ponto, dando continuidade ao processo de aprendizado.
Caso você já conheça os indicadores, podemos seguir em frente. Mas atenção, se você tentar aprender todos os indicadores de uma só vez, você não vai aproveitar 100% destes gráficos e desistirá automaticamente deste processo.
Comece do 0 (zero) em conhecimento, leia todos os gráficos e as suas anotações e faça um resumo de seus conhecimentos, tome nota de tudo que achar importante para a sua estratégia, pois este é o momento para você iniciar uma BASE SÓLIDA e começar a adquirir conhecimentos sólidos para alcançar o topo.
Estude, comece a desenhar a melhor estratégia e trabalhe da melhor maneira possível seguindo abaixo os
principais indicadores.
Há alguns indicadores que os Gurus usam e dão prioridade, mantendo assim, você fora de grandes problemas e lhe proporcionando maiores lucros. Os indicadores abaixo relacionados são profundamente necessários para garantir o seu sucesso NAS RESPECTIVAS ORDERNS:
Gráficos – Ajustes principais.
A - Média Moventes Exponencial/Simples (EMA 10.20,50,200) (lupafx SMA5,9,20,50,100,200)
B - Histograma de MACD, (12,26,9) (lupafx 3,8,13)
C - Índice Relativo da Força (RSI), (10) (lupafx 14)
D – Bandas Bollinger (BB) ( 20, 2.0) (lupafx 20. 2.0)
E - Estocástico Lento (5.5.3) (lupafx 5,3,3)
F - Parabólico SAR (0.02, 0.2) (lupafx 0.02, 0.2)
G - Momemtum (10) (lupafx 12)
H - Mudança na taxa de Preço (Price Rate of Change)
I - Suporte e Resistência (free hand)
J - Linha de tendência. (free hand)
K - Fibonacci Retracements – high/low
L- Ondas de Elliot - Elliott Wave -
Somente estude um novo indicador quando você entender completamente o indicador estudado e começar a visualizar e entender as movimentações e reações. Para tornar o seu estudo ainda mais completo, tome às anotações necessárias do indicador em seu diário financeiro.
Nós não usamos diariamente todos os indicadores acima relacionados devido à falta de espaço e visualização junto aos principais gráficos, mas é muito importante saber tudo sobre todos eles, pois nas poucas vezes que você usar algum outro indicador com outro, isto tornará as suas decisões e confirmações muito mais visíveis.
Trabalhando com Gráficos Rápidos.
Agora que você conhece melhor a formulação dos gráficos, podemos começar a usar gráfico mais rápido.
Se você estiver usando o gráfico de 15 minutos, tente o gráfico de 5 minutos. Se você estiver usando o gráfico de 5 minutos, tente praticar o gráfico de 1 minuto e se estiver usando o gráfico de 1 minuto, tente praticar o Tick Chart. A atividade do preço será mais agressiva, podendo assim, proporcionar maiores oportunidades e consequentemente maiores riscos.
No gráfico de 1 ou 5 minutos, usando indicadores como Bollinger Bands & Parabollic SAR, ajuste suas médias moventes em 10 e 50. O 10 EMA é sua linha de disparada para iniciar dentro e fora das posições. Suas oportunidades de negociações ocorrem quando o 10 EMA move para cima e para baixo através do BB médio com maior freqüência.
As mesmas regras aplicam-se como anteriormente, mas agora, a ação é muita mais rápida. Use a velocidade em seu favor, com isto, você terá mais oportunidades de negociação, revise suas anotações e informações e comece a praticar tudo em um espaço curto de tempo. Casos assim, são usados por pessoas físicas que não tem muito tempo para analisar os gráficos ou não usam estratégias longas e querem adquirir lucros em um
espaço curto de tempo. Usando os hábitos de negociação cabíveis ao seu estilo de vida, nos gráficos mais rápidos, você estará colocando mais lotes em uma negociação, porque estará aguardando um número menor e mais rápido de pips no período escolhido.
Tente fechar todas as posições antes que você saia ou deixe seu computador sem maiores instruções, pois ainda haverá um longo dia pela frente a ser negociado no mercado Forex.
Atenção - Até hoje, são raros os casos em pessoas bem sucedidas neste tipo de estratégia, portanto, muito cuidado se você optar em usá-las.
Linhas de Tendência
A linha de tendência. É um elemento inicial principal para a análise do gráfico de preços. Embora o mercado se mova em qualquer direção que não uma linha reta, mas um ziguezague, a colocação mútua dos pontos superiores e inferiores desses ziguezagues permitem a formação de uma linha que conecta as altas significativas (picos) ou as baixas significativas (canaletas) de um ziguezague, utilizando-se ferramentas técnicas de programas de computador (ver as Figuras 4.1 a 4.3).
Para se desenhar uma linha de tendência, apenas trace a linha entre dois pontos e o terceiro ponto será a confirmação do ponto de contato. Em um gráfico de tendência de alta, isso deve ser desenhando utilizando-se as canaletas, em um gráfico de baixa utilizando-se picos. A linha de tendência e uma linha que é quase paralela à primeira e desenhada no lado oposto (através dos picos em uma tendência de alta e através das canaletas em uma tendência de baixa) formam o canal de negociação. As duas linhas são então as fronteiras do canal. Exemplos de canais de negociação são mostrados nas Figuras 4.9 e 4.10.
Suporte e Resistência
Linhas de suporte e resistência. As fronteiras superior e inferior dos canais de negociação são chamadas de linhas de suporte e resistência. Os picos representam os níveis de preço no qual a pressão de venda excede a pressão de compra. Eles são conhecidos como níveis de resistência. As canaletas, por outro lado, representam os níveis no qual a pressão de venda sucumbe à pressão de compra, chamados de níveis de suporte.
Em uma tendência de alta, os níveis de suporte e resistência consecutivos devem exceder um ao outro respectivamente. O contrário também é verdadeiro em uma tendência de baixa. Embora poucas exceções sejam aceitáveis, essas falhas devem ser consideradas como sinais de alerta para mudanças na negociação.
A importância das tendências é uma função do tempo e do volume. Quanto mais tempo os preços saltarem além das linhas de suporte e resistência, mais significante se torna a tendência. O volume de negociação também é muito importante, especialmente nos níveis críticos de suporte e resistência. Quando a moeda salta além desses níveis sob um volume pesado, a importância da tendência aumenta.
A importância dos níveis de suporte e resistência vai além de suas funções originais. Se esses níveis forem penetrados de forma convincente, eles tendem a tornar-se exatamente o oposto. Um nível de suporte firme, após ser penetrado em volume pesado, provavelmente se tornará um nível de resistência forte. (ver a Figura 4.11). Em contrapartida, uma resistência forte se torna um suporte firme após ter sido penetrada (ver a Figura 4.2).
Em geral, para avaliar a confiabilidade (isto é, a possibilidade de uma quebra) das fronteiras do canal de negociação, tomando-se a decisão de fechar ou de salvar uma posição existente, um negociador deve se orientar pelas seguintes regras:
1. Um canal é mais confiável se ele existir por mais tempo. Sendo assim, a “solidez” de canais muito antigos (como os que existem há mais de 1 ano) decai abruptamente.
2. Um canal é mais confiável se sua largura for maior (“Leva-se tempo para quebrar um canal”).
3. A resistência pode ser quebrada se ela for rebatida no fundo de um volume crescente (“É
necessário volume para quebrar a resistência”).
4. Um canal muito inclinado é menos confiável se comparado com um canal mais suave.
5. O suporte pode ser quebrado independentemente do volume (“sob o próprio peso”).
Padrões de Inversão
Independentemente da unidade de tempo que se aplica, os gráficos de movimento de preços formam diferentes tipos de padrões idênticos que se repetem periodicamente. Alguns desses padrões sempre ocorrem nos gráficos antes da inversão de tendências quando o volume está crescendo ou
diminuindo significativamente. Essas formações são conhecidas como padrões de inversão, e estão discutidos abaixo.
Cabeça-e-ombros. O padrão cabeça-e-ombros é uma das formações de gráfico mais conhecidas e confiáveis. Ele consiste de três retomadas de alta consecutivas (ver a Figura 4.13). A primeira e a terceira retomada – os ombros – tem mais ou menos a mesma altura, e a retomada do meio – a cabeça – é a mais alta. As três retomadas estão baseadas na mesma linha de suporte ( ou em uma linha de resistência, no caso da formação cabeça-e-ombros invertida), conhecida como a linha de pescoço. Um exemplo real do padrão cabeça-e-ombros são mostrados na Figura 4.14.
Antes do ponto A, a linha de pescoço era uma linha de resistência. Quando a linha de resistência foi rompida, ela tornou-se uma linha de suporte importante. O preço rebateu nela duas vezes, nos pontos В e C. A linha de pescoço foi quebrada no ponto D, sob volume pesado, e a inversão da tendência foi confirmada. Quando a linha de suporte importante foi quebrada, uma supressão que poderia ser esperada para testar novamente a linha de pescoço (E), que agora é novamente a linha de resistência. Se a linha de resistência fosse mantida, esperar-se-ia que o preço pudesse cair para perto do nível F, que era o preço-alvo da formação cabeça-e-ombros. O alvo era aproximadamente igual em amplitude à distância entre o topo da cabeça e a linha de pescoço. O preço-alvo foi medido a partir do ponto D, quando a linha de pescoço foi rompida (linha DF na Figura 4.13).
Sinais gerados pelo padrão cabeça-e-ombros. A formação cabeça-e-ombros fornecem informações
excelentes:
1. A linha de suporte. Isto se baseia nos pontos В e C.
2. A linha de resistência. Após ceder no ponto D, o mercado pode testar novamente a linha de pescoço no ponto E.
3. A direção do preço. Se a linha de pescoço manter a pressão de compra no ponto E, a formação irá fornecer informações com relação à direção do preço: diametralmente oposta à direção da cabeçae- pescoço (de baixa).
4. O preço-alvo. Este dado é fornecido pela confirmação da formação (atravessando-se a linha de pescoço sob volume pesado de negociação).
Um dos principais requisitos do desenvolvimento bem sucedido dessa formação é que o rompimento através da linha de pescoço ocorra sob um volume pesado do mercado. Uma quebra em volume leve é um forte aviso de que se trata de uma quebra falsa, e irá desencadear um recuo acentuado no
preço da moeda. O período de tempo para a evolução da formação desse gráfico é um ponto qualquer a partir de várias semanas para vários meses. As formações de gráficos intradia não são confiáveis. Neste caso verifique o gráfico de 01 hora.
Cabeça-e-Ombros Invertido. A formação cabeça-e-ombros invertida é uma visão espelhada do padrão anterior. (ver o diagrama da Figura 4.15, e um exemplo real na Figura 4.16). Portanto, podemos aplicar as mesmas características, problemas potenciais, sinais, e ponto de vista dos negociadores na apresentação anterior. A moeda subjacente rompeu a tendência de baixa que variou no canal xx'-yy'.
A moeda testou novamente a linha de resistência anterior (a retomada número 3), e tornou-se agora uma linha de suporte. Dentre as três retomadas consecutivas, os ombros (1 e 3) têm aproximadamente a mesma altura, e a cabeça é a mais baixa. Antes do ponto A, a linha de pescoço era a linha de suporte. Quando essa linha foi rompida, ela tornou-se uma importante linha de resistência. O preço rebateu na linha de pescoço duas vezes, nos pontos В e C.
A linha de pescoço foi finalmente rompida no ponto D, sob volume pesado. Quando a linha de resistência importante foi rompida, uma supressão poderia ser esperada para testar novamente a linha de pescoço (E), que é agora a linha de suporte de novo. Se fosse mantida, esperar-se que o preço subisse ao ponto do nível F, que é o preço-alvo da formação cabeça-e-ombros. O preço-alvo é aproximadamente idêntico em amplitude à distância entre o topo da cabeça e a linha de pescoço, sendo medido a partir do ponto de ruptura D.
Topo duplo. Outra formação de gráfico de inversão de tendência muito comum e confiável é o topo duplo. Como o nome descreve de forma clara e sucinta, este padrão consiste em dois topos (picos) de alturas aproximadamente iguais (ver as Figuras 4.17 e 4.18). Conforme demonstrado na Figura 4.17, uma linha paralela é desenhada em relação à linha de resistência, ligando os dois topos.
Devemos pensar nessa linha como sendo idêntica à linha de pescoço do padrão cabeça-e-ombros. Assim como a linha de resistência, ela é rompida no ponto A. Transforma-se em um forte suporte para o nível de preço no ponto C, mas finalmente cai no ponto E. A linha de suporte transforma-se em uma forte linha de resistência, mantendo o recuo do mercado no ponto F. O preço-alvo se dá no nível G, que é a altura média da formação de topo duplo, medida a partir do ponto E.
Existem sinais fornecidos pela formação de topo duplo. A formação de topo duplo fornece informações sobre:
1. A linha de suporte, definida entre os pontos A e E.
2. A linha de resistência, definida entre os pontos В e D.
3. A direção do preço. Se a linha de pescoço mantiver a pressão de compra no ponto F, a formação fornecerá informações com relação à direção do preço: diametralmente oposta à direção dos picos(de baixa).
4. O preço-alvo, fornecido pela confirmação da formação (pelo rompimento da linha de pescoço sob volume pesado de negociações).
Exatamente como no caso do padrão cabeça-e-ombros, um requisito vital para a conclusão bem sucedida de uma formação de topo duplo é a de que o rompimento da linha de pescoço ocorra sob volume pesado do mercado. Um rompimento em um volume leve é forte indicação de que se trata de um
rompimento falso, que desencadearia um recuo acentuado no preço da moeda.
O período de tempo para a evolução da formação desse gráfico se dá em qualquer ponto de várias semanas a vários meses. As formações de gráficos intradia são menos confiáveis. Há uma forte correlação entre a extensão do tempo para se desenvolver o padrão e a importância de uma formação.
É improvável que se atinja o alvo em um período de tempo muito curto. Não há sugestão direta com relação à extensão do tempo para se alcançar o alvo; mas o senso comum do mercado de câmbio o vincula à duração do desenvolvimento. É importante medir o alvo a partir do ponto em que a linha de pescoço foi rompida. Evite a armadilha de medir o preço-alvo a partir do meio da formação sob a linha de pescoço. Isto pode acontecer quando se mede a altura média de uma formação.
Fundo Duplo. A formação de fundo duplo é uma imagem espelhada do padrão anterior (ver as Figuras 4.19 e 4.20). Portanto, podemos aplicar as mesmas características, problemas, potenciais, sinais e pontos de vista dos negociadores que a apresentação anterior. Conforme demonstrado na Figura 4.19, os fundos têm quase a mesma amplitude.
Uma linha paralela (a linha de pescoço) é desenhada em relação à linha que liga os dois fundos (B e D). Quando a linha de suporte é rompida no ponto A, ela se torna uma forte resistência para o nível de preço no ponto C, mas finalmente cai no ponto E. A linha de resistência transforma-se em uma forte linha de suporte, mantendo o recuo do mercado no ponto F. O preço-alvo se dá no nível G, que é a altura média dos fundos, medida a partir do ponto E.
Topo Triplo. O topo triplo é uma mistura das formações de inversão de tendências cabeça-eombros e topo duplo (ver as Figuras 4.21 e 4.22). Conseqüentemente, elas possuem as mesmas características, problemas, potenciais, sinais e pontos de vista dos negociadores que o topo duplo ou fundoduplo, respectivamente.
Conforme demonstrado na Figura 4.21, em uma formação típica de topo triplo, os topos têm aproximadamente a mesma altura. Uma linha paralela (a linha de pescoço) é desenhada em relação à linha que conecta os três topos (B, D e F). Assim como a linha de resistência, a linha de pescoço é rompida no ponto A. Ela se transforma em um forte suporte para níveis de preço nos pontos С e E, mas finalmente cai no ponto G. A linha de suporte transforma-se em uma forte linha de resistência, que mantém o recuo do mercado no ponto H.
O preço-alvo se dá no nível I, que é a altura média da formação de três topos, medida a partir do ponto D. Como o topo duplo, a formação cai no ponto E. O preço sobe acentuadamente em direção ao ponto F. A linha de resistência, mais uma vez, mantém-se e o preço cai acentuadamente em direção ao ponto G. Nesse nível, a pressão do mercado é capaz de penetrar a linha de suporte. Após um possível novo teste da linha de pescoço, os preços caem ainda mais, alcançando finalmente o preço-alvo.
Fundo triplo. O fundo triplo é uma mistura dos padrões topo duplo e cabeça-e-ombros invertido (ver as Figuras 4.23 e 4.24). Conforme demonstrado na Figura 4.23, em uma formação de fundo triplo, os fundos possuem quase a mesma amplitude. Uma linha paralela (a linha de pescoço) é desenhada em relação à linha que conecta os três fundos (B, D, e F).
Como uma linha de suporte, a linha de pescoço é rompida no ponto A. Ela transforma-se em uma forte resistência para os níveis de preço nos pontos С e E, mas finalmente cede no ponto G. A linha de resistência transforma-se em uma forte linha de suporte, que mantém o recuo do mercado no ponto H. O preço-alvo se dá no nível I, que é a altura média da formação de fundo triplo, medida a partir do ponto D.
Os padrões cabeça-e-ombros, topo e fundo duplo, e topo e fundo triplo, devido à importância que possuem em inversões de tendências, são geralmente conhecidos como os principais padrões de inversão.
Topo Curvo, Fundo Curvo, Pires, Pires Invertido. Os padrões de Topo Curvo (ver a Figura 4.25), Fundo Curvo (ver a Figura 4.26), Pires (ver a Figura 4.27) e Pires Invertido (ver a Figura 4.28) formam-se como resultado de uma mudança lenta e gradual na direção do mercado. Esses padrões refletem a indecisão do mercado no final de uma tendência.
Quando a atividade de negociações está lenta, é impossível saber quando a formação completa-se sem dúvida e não por falta de tentativa. Apesar disso, sabe-se que quanto mais tempo for necessário para que os padrões se concluam, maior será a probabilidade de um movimento acentuado dos preços em uma nova direção.
Padrões de Tendência
A análise técnica fornece gráficos que reforçam as tendências atuais. Essas formações de gráficos são conhecidas como padrões de continuação e consistem em período de consolidação bastante curtos.
Os rompimentos ocorrem na mesma direção da tendência original e os padrões de continuação mais importantes são:
1. Bandeiras.
2. Flâmulas.
3. Triângulos.
4. Cunhas.
5. Retângulos.
Bandeiras. A formação de bandeira oferece sinais sobre a direção e o preço-alvo. Esta formação representa um breve período de consolidação entre uma tendência sólida e acentuada de alta ou de baixa. A consolidação em si tem como fronteiras a linha de suporte e a linha de resistência, que são paralelas entre si ou levemente convergentes, dando a aparência de uma bandeira (paralelogramo), tendendo a inclinar-se na direção oposta da inclinação da tendência original ou fica simplesmente plana.
A tendência acentuada anterior lembra um mastro. Se a tendência original estiver descendo, a formação é chamada de uma bandeira de baixa (ver as Figuras 4.29 e 4.30). Como mostrado na Figura 4.29, a tendência original é acentuada para baixo. O mastro é medido entre os pontos A e B. O período de consolidação ocorre entre a linha de suporte ВE e a linha de resistência СD.
Quando o preço penetra a linha de suporte no ponto E, a tendência retoma sua queda, com o preço-alvo F, medido a partir do ponto E. O preço-alvo é quase igual ao comprimento do mastro AB, medido a partir do ponto de ruptura através da linha de suporte BE. Com base nos preços da Figura 4.29, a altura do mastro é medida como a diferença 140,00 – 120,00 = 20,00. Quando a linha de suporte é rompida no ponto 125,00, o preço-alvo é 125,00 – 20,00 = 105,00.
Flâmulas. As flâmulas estão intimamente relacionadas às bandeiras e, dessa forma, os mesmos princípios são aplicados. A única diferença é que a área de consolidação lembra melhor uma flâmula, uma vez que as linhas de resistência e suporte convergem. Se a tendência original for de alta, então o padrão do gráfico será uma flâmula de alta.
Na Figura 4.31, o mastro da flâmula é a linha A В. Os pontos С, В e D emolduram a consolidação da flâmula. Quando o mercado rompe a linha de resistência В D, o preço-alvo é E. A amplitude do preço-alvo vai de D a E e é igual ao mastro da flâmula de A e B. A medição do preçoalvo começa a partir do ponto de ruptura. Com base nos preços da Figura 4.31, a altura do mastro da flâmula é medida como sendo a diferença de 1,5500 – 1,4500 = 1,1000. Quando a linha de resistência é rompida no ponto 1,5200, o preço-alvo é 1,5200 +1,1000 = 1,6200.
Se a tendência original for descendente, a formação é uma flâmula de baixa. Na Figura 4.32, o mastro da flâmula é a linha AВ. Os pontos С, В e D emolduram a consolidação da flâmula. Quando o mercado rompe a linha de suporte ВD, o preço-alvo é E. A amplitude do preço-alvo é DE que é igual ao mastro AB da flâmula. A medição do preço alvo começa a partir do ponto de ruptura.
Com base nos preços da Figura 4.32, a altura do mastro é medida como sendo a diferença 139,00 – 119,00 = 20,00. Quando a linha de suporte é rompida no ponto 120,00, o preço-alvo é 120,00 – 20,00 = 100,00.
Triângulos. Os triângulos podem ser considerados flâmulas sem mastros. Há quatro tipos de triângulos: simétricos, ascendentes, descendentes e expansivos (alargados).
Um triângulo simétrico consiste de duas linhas, a de suporte e a de resistência, convergindo simetricamente, definidas por, no mínimo, quatro pontos significativos (ver as Figuras 4.34 e 4.35). As duas linhas simetricamente convergentes sugerem que há um equilíbrio entre a oferta e a demanda no mercado de câmbio. Conseqüentemente, um rompimento pode ocorrer em qualquer um dos lados. Sendo assim, no caso de um triângulo simétrico de alta, o rompimento provavelmente ocorrerá na mesma direção, qualificando a formação como um padrão de continuação.
Como mostrado na Figura 4.34, as linhas convergentes são simétricas. Os pontos B, D e F definem a linha de declínio. Os pontos A, C, E e G definem a linha de suporte ascendente. O preço-alvo é igual à largura da base do triângulo BB', medido a partir do ponto de ruptura H (HH'); ou é igual à intersecção da linha BI (que é uma linha paralela à linha ascendente AG) com a linha do preço. O volume de transações visivelmente cairá em direção à ponta do triângulo, sugerindo a ambivalência do mercado. O rompimento é acompanhado por um crescimento no volume.
Com base nos preços da Figura 4.34, o preço-alvo é 1,5500, sendo a diferença 1,5000 – 1,4000 = 0,1000, somado a 1,4500; ou 1,5300, sendo a diferença 1,5000 – 1,4000 = 0,1000, somado a 1,4300. Um exemplo do mercado de câmbio é apresentado na Figura 4.35.
Dentre os triângulos de outros tipos, o triângulo descendente é considerado abaixo. Ele consiste de uma linha de suporte plana e uma linha de resistência inclinada para baixo (ver a Figura 4.36). Este padrão sugere que a oferta é maior do que a demanda. Espera-se então que a moeda rompa a linha no lado de baixo. O triângulo descendente fornece também um preço-alvo.
Medindo-se a largura da base do triângulo base e transpondo-a para o ponto de ruptura, podemos calcular o preço-alvo. Conforme demonstrado na Figura 4.36, a linha de suporte definida pelos pontos A, C, E e G é plana. A linha superior convergente, definida pelos pontos B, D, F e H, é inclinada para baixo. O preço-alvo é a largura da base do triângulo (AA'), medida acima da linha de suporte, a partir do ponto de ruptura I (IF).
Com base nos preços da Figura 4.36, o preço-alvo é 1,3000, sendo a diferença 1,5000 – 1,4000 = 0,1000, subtraído de 1,4000.
O volume de transações decai de forma constante na ponta do triângulo, mas aumenta rapidamente no rompimento.
O triângulo expansivo (alargado), ou boca de jacaré, consiste de uma imagem horizontal espelhada de um triângulo, onde a ponta do triângulo está próxima à tendência original, ao invés de sua base (ver a Figura 4.37). O volume também acompanha a mudança da imagem horizontal espelhada e aumenta constantemente conforme a formação do gráfico se desenvolve.
Conforme demonstrado na Figura 4.37, a linha de suporte inferior, definida pelos pontos B, D e F e a linha superior, definida pelos pontos A, C e E, são divergentes. O preço-alvo deverá ser a largura GG' da base do triângulo, medida a partir do ponto de ruptura G.
Com base nos preços da Figura 4.37, o preço-alvo é 102,00, sendo a diferença 101,00 – 100,00 = 1,00, subtraído de 101,00. Um exemplo real do megafone é mostrado na Figura 4.38.
Cunhas. A formação de cunha é bem próxima às formações de triângulo e flâmula. Ela lembra tanto o formato como o tempo de desenvolvimento dos triângulos, mas realmente parece e se comporta como uma flâmula sem mastro. A cunha é notoriamente inclinada e o rompimento ocorre na direção oposta de sua inclinação (ver as Figuras 4.39 e 4.40), mas de forma semelhante à direção da tendência original. O sinal que observamos da formação de cunha é apenas a direção. Não há um preço-alvo confiável. Dependendo da direção da tendência, há tipos ascendentes e descendentes de cunhas (como na Figura 4.39).
Retângulos. A formação de retângulo reflete um período de consolidação. No momento do rompimento, é provável que a tendência original continue. Sua falha o mudará de um padrão de continuação para um padrão de inversão. Este padrão é fácil de se visualizar, uma vez que pode ser considerada uma tendência lateral menor.
Se ele ocorrer dentro de uma tendência de alta e o ponto de ruptura ocorrer no lado de cima, ele será chamado de um retângulo de alta (ver a Figura 4.41). O preço-alvo será a altura do retângulo. Como mostra a Figura 5.5, a moeda se move entre níveis de suporte e resistência planos e bem definidos.
Um ponto de ruptura válido pode ocorrer em qualquer um dos lados a partir deste período de consolidação. O preço-alvo (GH) é igual à altura do retângulo (G'H), medido a partir do ponto de ruptura H. Com base nos preços da Figura 4.41, o preço-alvo é 1,6200, sendo a diferença 1,6100 – 1,6000 = 0,0100, somada a 1,6100.
Se a consolidação ocorrer em uma tendência de baixa e o rompimento continuar a tendência original, ele será então chamado de retângulo de baixa (ver a Figura 4.42). Conforme demonstrado na Figura 4.42, a moeda se move entre níveis de suporte e resistência planos e bem definidos.
Um ponto de ruptura válido pode ocorrer em qualquer um dos lados a partir deste período de consolidação. O preço-alvo (HG') é igual à altura do retângulo (GH), medido a partir do ponto de ruptura H. No exemplo numérico, o preço-alvo é 100,00 (diferença 102,00 – 101,00 = 1,00, subtraído de 101,00).
Intervalos
Intervalos na análise técnica são interrupções entre preços fechados e abertos, visualizados em gráficos e barras e de velas. Dessa forma, uma abertura fora das variações do dia anterior ou de outro período irá gerar um intervalo de preço. Há quatro tipos de intervalos: comum, breakaway, fuga, e exaustão. Acredita-se normalmente que "Intervalos devem ser preenchidos" em resultado da inversão de preço que segue a formação de um intervalo. Dessa forma, o preenchimento do intervalo de tempo pode ser essencialmente diferente para diferentes tipos de intervalos.
Intervalos Comuns. Os intervalos comuns tendem a ocorrer em períodos relativamente calmos. Os intervalos comuns são de curto prazo por definição, isto é, podem fechar brevemente e por completo. Quando intervalos ocorrem dentro de variações regulares de negociações, diz-se que "Intervalos devem ser preenchidos". O surgimento de um intervalo comum em um gráfico de preços ascendentes é um sinal para comprar, e em um gráfico de preços descendentes, para vender. Exemplos de intervalos comuns são mostrados nas Figuras 4.44 e 4.45.
Como podemos ver nessas figuras, a maioria dos intervalos nos gráficos foi fechada definitivamente em um período de preenchimento de até 12 horas.
Intervalos de quebra. Intervalos de quebra ocorrem no início de uma nova tendência, geralmente após a quebra de um padrão de consolidação. Os intervalos de quebra indicam a direção mais provável da continuação da tendência e confirmam o potencial do mercado. Exemplos de intervalos de quebra são mostrados na Figuras 4.46 e 4.47.
Intervalos de Fuga. Os intervalos de fuga, ou de medição, ocorrem dentro de tendências sólidas, que se desenvolvem rápido. São conhecidos como intervalos de medição porque isto ocorre no meio da duração de uma tendência.
Por isso, se medirmos a variação total da tendência anterior e extrapolarmos a partir do intervalo de medição, poderão identificar o fim da tendência e o preço-alvo. Uma vez que a velocidade do movimento deve ser semelhante nos dois lados do intervalo, temos também um prazo de tempo para a duração da tendência. Exemplos desses intervalos são mostrados nas Figuras 4.48 – 4.50.
Intervalos de Exaustão. Intervalos de exaustão podem ocorrer no topo ou na base de uma formação, quando as tendências mudam de direção de uma maneira rápida fora do normal. Os intervalos desse tipo indicam a direção do próximo movimento do mercado e refletem uma mudança repentina na
proporção oferta-demanda. Em uma inversão relativamente lenta do mercado, podemos esperar dois intervalos de exaustão à esquerda e à direita da consolidação quando a ilha de exaustão está sendo formada.
Exemplos reais de um Intervalo de Exaustão e de uma Ilha de Exaustão são mostrados na Figuras 4.51 e 4.52.
Indicadores Técnicos
As ferramentas quantitativas, ou matemáticas, para a análise técnica chamadas de indicadores técnicos têm sido obtidas como resultado do processamento matemático de preços ponderados em tempo, bem como outras características dos movimentos do mercado.
Elas são aplicadas para se obter sinais para uma avaliação adicional dos canais de negociação e para a análise de padrões por meio dos gráficos indicadores. Os principais grupos de indicadores técnicos são as médias móveis e osciladores.
Médias móveis. Uma média móvel é um preço médio de uma determinada moeda sobre um determinado intervalo de tempo (dias, horas, minutos, etc) durante um período de observação dividido segundo esses intervalos. Conseqüentemente, esse preço ponderado é determinado para cada intervalo
regular iniciado a partir do primeiro.
Uma média móvel tem uma linha mais suave do que a moeda subjacente porque os ‘ruídos’ estatísticos são excluídos, de modo a fornecer uma visualização mais conveniente da atividade de câmbio. Uma média móvel pode ser utilizada como um indicador especial, ou para criar um oscilador.
A média móvel pode estar baseada no nível médio ou em uma média diária dos preços de alta, baixa e fechamento. Os gráficos das médias móveis são elaborados dentro das mesmas coordenadas, com um gráfico de preços subjacente (ver as Figuras 4.53 a 4.56).
Na análise técnica, conhecemos os seguintes três tipos de médias móveis:
1. A média móvel simples, ou média aritmética (SMA).
2. A média móvel ponderada linearmente (LMA). Esse tipo de média atribui maior peso aos fechamentos mais recentes. Isto é obtido multiplicando-se o preço do último dia por um, e cada dia mais próximo por um número consecutivo maior. Em nosso exemplo anterior, o preço do quarto dia é multiplicado por 1, o terceiro por 2, o segundo por 3, e o último por 4, sendo que então o preço do quarto dia é deduzido. A nova soma é dividida por 9, que é a soma de seus multiplicadores.
3. A média móvel suavizada exponencialmente (EMA), que fornece a melhor media de dados, considera as informações dos preços anteriores da moeda em questão.
A Figura 4.53 mostra a diferença na leitura de diferentes tipos de médias móveis.
Sinais de negociação das médias móveis. Os sinais de negociação que acontecem pelo uso de uma média móvel é um sinal de compra, pelo cruzamento do gráfico de preço subjacente com o gráfico da média móvel, de baixo para cima, e um sinal de venda, pelo cruzamento do gráfico de preço subjacente com o gráfico de média móvel, de cima para baixo. (ver a Figura 4.54).
Para a análise técnica aplicada, são normais dois ou três gráficos de médias móveis construídos para diferentes períodos – longo prazo, médio prazo e curto prazo. Por exemplo, para utilizar dois gráficos, pode-se aplicar uma combinação de médias móveis para 4 e 9 dias, e para usar três médias móveis – para 4, 9 e 18. Outras combinações aplicadas freqüentemente dessas três médias móveis são 5, 20 e 60 dias, e 7, 21 e 90 dias.
Um sinal de compra em uma combinação de duas médias móveis, por exemplo, para 4 e 9 dias, ocorre quando o prazo mais curto de duas médias consecutivas (4 dias) intersecta a mais longa (9 dias) para cima. Um sinal de venda ocorre quando o contrário acontece, isto é, quando a maior das duas médias consecutivas intersecta a menor para baixo (ver a Figura 4.55).
Figura 4.55. Sinais de negociação (da esquerda para a direita) pelo uso de duas EMA no gráfico (o gráfico de preço subjacente – linha azul, gráficos de médias móveis: vermelha – para 4 dias, verde – para 9 dias) o primeiro cruzamento – o sinal de compra, o segundo – o sinal de venda.
Um sinal que envolve três médias móveis é gerado por uma combinação de médias móveis de 4, 9, e 18 dias. O alerta de compra ocorre quando a média móvel de 4 dias cruza para cima tanto a média de 9 dias como a de 18 dias, e o sinal de compra é confirmado quando a média móvel de 9 dias também cruza para cima a média de 18 dias. (ver a Figura 4.56). O contrário é verdadeiro para o sinal de venda.
Figura 4.56. Sinais de negociação (da esquerda para a direita) pelo uso de três EMA no gráfico (o gráfico de preço subjacente – linha azul, gráficos de médias móveis: vermelha – para 4 dias, verde – para 9 dias, marrom – para 18 dias): o primeiro cruzamento – o sinal de compra, o segundo – o sinal de venda.
Envelopes. O modelo de envelope consiste de um preço de fechamento de curto prazo (talvez 5 dias) baseado na média móvel para a qual adicionamos ou subtraímos uma pequena porcentagem (2 por cento é sugerido para moedas estrangeiras). Um exemplo de envelope utilizando médias ao longo de
intervalos de 14 dias é mostrado na figura 4.57. O cruzamento do gráfico de preço subjacente pelo gráfico do envelope de cima para baixo é um sinal de compra.
Figura 4.57. O preço subjacente (linha azul) e o indicador Envelope (linhas pretas) no gráfico.
Faixas Bollinger. Combinam uma média móvel com a volatilidade do instrumento. As faixas foram desenvolvidas para verificar se os preços estão altos ou baixos, relativamente, por meio da volatilidade. São desenhados dois desvios padrão acima e abaixo de uma média móvel simples de 20 dias.
As faixas se parecem bastante com um modelo de envelope que se expande e se contrai. Quando a faixa se contrai drasticamente, é sinal de que a volatilidade é baixa e, por isso, é provável que venha a se expandir em breve. Um sinal adicional é uma sucessão de duas formações de topo, uma fora da faixa, seguida por outra dentro da faixa. Se isso ocorrer acima da faixa, é um sinal de venda. Quando isso ocorrer abaixo da faixa, é um sinal de compra (ver a Figura 4.58).
Preço Mediano. O indicador de Preço Mediano é elaborado utilizando-se médias aritméticas de altas e baixas para os preços de um período de negociação. Um exemplo desse indicador é mostrado na Figura 4.59. A superposição de um gráfico de preço subjacente com o gráfico do indicador fornece uma representação visual do grau e da direção do desvio de preços fechados a partir de preços médios durante um intervalo de observação.
Variação Real Média. O indicador de Variação Real Média, conhecido nos EUA como ATR (Average True Range), é um grau da volatilidade. Valores mínimos e máximos da volatilidade são sinais de alerta de uma possível inversão.
